據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月份，我國電子信息產(chǎn)品出口和進(jìn)口分別增長23．1％和20．2％，比上月下降8．5和18．1個百分點(diǎn)，是今年以來增速最低的月份。由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇保持良好勢頭，明年我國電子行業(yè)將在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中充當(dāng)重要角色，行業(yè)高增長值得期待。
全球電子行業(yè)呈小幅震蕩式增長
今年前三季度，我國電子行業(yè)生產(chǎn)增速回落態(tài)勢明顯，月度增速繼續(xù)下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值增長17．9％，比同期工業(yè)平均水平高1．6個百分點(diǎn)。從各月度增速看，除8月小幅回調(diào)外，其他月份均呈逐月下滑態(tài)勢，9月增加值增長11．6％，比8月下降3．3個百分點(diǎn)，比全國工業(yè)平均水平低1．7個百分點(diǎn)，這是今年以來首度出現(xiàn)月度增速低于工業(yè)平均水平。
今年第三季度電子行業(yè)投資增速和進(jìn)出口有下探的趨勢，表明電子行業(yè)從強(qiáng)勢增長轉(zhuǎn)向小幅震蕩向上的走勢。
電子行業(yè)領(lǐng)跑二級市場
我們認(rèn)為，今年是科技股元年，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時期科技股成為大家最為信賴的股票，從年初至11月19日，電子元件行業(yè)指數(shù)上漲了68．57％，而上證綜合指數(shù)在此期間下跌了10．95％，滬深300指數(shù)下跌了10．08％。
從估值上來看，2010年電子行業(yè)估值相比09年同期估值提升了52％，目前電子行業(yè)的估值處在歷史高位。從整體估值的數(shù)值上來看，確實(shí)有很大的下行壓力，但是我們要看到，目前我國經(jīng)濟(jì)正處在一個經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和轉(zhuǎn)型階段，處在這樣一個復(fù)雜的環(huán)境之中，電子行業(yè)肩負(fù)著重大責(zé)任。事實(shí)上具有高科技特性的電子行業(yè)在今年的出色表現(xiàn)已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。當(dāng)今局勢下電子行業(yè)可以引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)完成轉(zhuǎn)型、步入正常軌道。我們相信在明年消費(fèi)升級和產(chǎn)業(yè)升級這兩個鮮明投資主題下，電子行業(yè)依然值得信賴，高成長性決定了電子行業(yè)應(yīng)該享有高估值。
智能控制器前景看好
隨著人們生活水平的提高，智能化需求日益旺盛，智能化產(chǎn)品可以讓我們過得更舒適、更健康、更方便。目前歐美發(fā)達(dá)國家智能化已經(jīng)相當(dāng)成熟，而我國智能化目前正處在發(fā)展初期階段，智能化程度有待提升，未來前景廣闊。智能控制器作為智能產(chǎn)品的核心器件應(yīng)該享有更為曠闊的發(fā)展空間，未來成長較好。
全球智能控制產(chǎn)品市場規(guī)模，逐年穩(wěn)步增長。受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的利好影響，預(yù)計(jì)到2012年市場規(guī)模將達(dá)到10520億美元，全球電子智能控制行業(yè)的增幅將逐步回升至19．1％達(dá)到07年的增速。
中國智能控制產(chǎn)品規(guī)模與全球智能控制產(chǎn)品規(guī)模的增長率走勢相接近，但是整體增長速度超過全球增長速度，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級的主題下，我國智能控制產(chǎn)業(yè)將會獲得較好的發(fā)展機(jī)會，預(yù)計(jì)2012年我國智能控制產(chǎn)品整體規(guī)模將達(dá)到6250億元，增長率將達(dá)到22．5％。智能控制領(lǐng)域主要設(shè)計(jì)生活電器、汽車電子、智能家居等領(lǐng)域。我國目前是全球最大的生產(chǎn)大國，目前所有家電中，智能化率相比西方發(fā)達(dá)國家還有很大的提升空間，產(chǎn)品智能化是大勢所趨。目前跟國際廠商合作模式也在逐步轉(zhuǎn)變，國外智能化設(shè)計(jì)及生產(chǎn)正在向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，不僅加大了國內(nèi)訂單量，而且正在由原來的國外設(shè)計(jì)國內(nèi)制造的合作模式轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)設(shè)計(jì)國內(nèi)制造的模式。我們認(rèn)為國內(nèi)智能化產(chǎn)業(yè)將會進(jìn)入快速發(fā)展通道。
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